Диагностика Вероятности Банкротства Курсовая
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» Филиал в г. Рузе Московской области КАФЕДРА «ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВОГО ПРАВА» Специальность 080105.65 «Финансы и кредит» Специализация «Финансовый менеджмент» КУРСОВАЯ РАБОТА По дисциплине: Экономический анализ На тему: Диагностика риска банкротства предприятия Руза 2011 Содержание: ВВЕДЕНИЕ.3 ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕРОЯТНОСТИ РИСКА БАНКРОТСТВА.4 1.1. Понятие и признаки банкротства.4 1.2. Причины и виды банкротства.8 ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА.12 2.1. Многокритериальный подход.12 2.2. Дискриминантные факторные модели.13 2.3 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Живая вода».17 2.4.
Ищешь, кто сделает за тебя задание? Тогда заходи и мы обязательно поможем! Диагностика банкротства. Методы диагностики вероятности. Методы диагностики вероятности. Оценка вероятности банкротства.
Анализ потенциального банкротства предприятия по модели Альтмана на примере ОАО «Живая вода».20 2.5 Пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Живая вода».23 ЗАКЛЮЧЕНИЕ.31 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ.33 Введение Институт несостоятельности (банкротства) является комплексным, он имеет важное экономическое и юридическое значение. Институт банкротства выступает в роли инструмента «излечения» экономических отношений путем своевременного выведения из них «больных» субъектов, является способом взыскания с контрагента долга, а также предоставляет самому должнику возможность восстановить утраченную платежеспособность и вновь вступить в оборот.
Именно для того чтобы не быть застигнутым врасплох закономерным падением финансовых результатов предприятия, вследствие цикличности экономических процессов, необходимо постоянно следить за уровнем финансовой устойчивостью и при появлении первых признаков ухудшения состояния предпринимать незамедлительные ответные действия. Для этого можно воспользоваться существующими методиками определения вероятности банкротства. Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического ( трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства). Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента). Целью данной работы является изучение института банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕРОЯТНОСТИ РИСКА БАНКРОТСТВА.
Понятие и признаки банкротства Определение банкротства дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее — банкротство).1 Законодательство о банкротстве состоит из множества законов и различного рода подзаконных актов. Основным из них является Федеральный закон от N 127-ФЗ(ред. От ) 'О несостоятельности (банкротстве)'. В современной России это уже 3ий закон о банкротстве. Предыдущие датированы соответственно 1992 и 1998 годами. Как мы видим, законодательство о банкротстве очень динамично, оно пытается успеть за быстро развивающимися экономическими отношениями.
Поэтому в своей деятельности важно отслеживать изменения законодательства. Закон 'О несостоятельности (банкротстве)' в ст.3, 6 и 7 выделяет обстоятельства, достаточные для инициирования процесса о банкротстве:. Наличие признаков банкротства: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Размер требований: дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей. Обязательное обращение к должнику в обычном порядке и неудачное проведение исполнительного производства.
Право на обращение в арбитражный суд возникает у конкурсного кредитора, уполномоченного органа по денежным обязательствам по истечении тридцати дней с даты направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику. Некоторые ученые справедливо отмечают, что основным предметом правового регулирования института банкротства являются именно отношения между кредиторами должника. Объяснить это можно тем, что при вероятной неспособности должника рассчитаться со всеми требованиями интересы кредиторов пересекаются – то есть, проще говоря, если один кредитор получит больше, то другой получит меньше. В соответствие со ст.2 закона о банкротстве кредиторы — лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.
Федеральный закон от N 127-ФЗ (ред. От ) 'О несостоятельности (банкротстве)'. Савицкая Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник— 5-е изд., перераб. — М.: ИНФРА-М, 2011.
12-17. Банк В. В., Солоненко А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. — М.: Проспект, 2008г. 230-235. Бердникова Т.Б.
Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006г. Стр.196-201. Пястолов С.М Экономический анализ деятельности предприятий, М.: Академический, 2006 г.
Как провести анализ вероятности банкротства предприятия Руководство любого предприятия хочет быть уверенным в завтрашнем дне, т.е. В его стабильности. С этой целью финансовые отделы компаний регулярно проводят оценку финансовой устойчивости и платёжеспособности. Помимо этого, проводится и оценка вероятности банкротства. Основным критерием при оценке финансовой устойчивости является соотношение средств собственных со средствами заемными. Как только заемные средства начинают превышать собственные, возникает необходимость срочных мер по оздоровлению предприятия, поскольку велика вероятность его банкротства в будущем. Анализ вероятности банкротства предприятия помогает определить в какой срок организации грозит возможное банкротство и в какой срок оно может восстановить свою платёжеспособность.
Поэтому, чтобы избежать начала процедуры банкротства необходимо проводить такой анализ регулярно. Кроме того, регулярная оценка состояния предприятия важна для принятия грамотных, взвешенных решений. Должна она проводиться и перед заключением значимых сделок, например, получения кредита или продажи акций компании. Популярные методики Отечественные модели В российской практике диагностики вероятности банкротства применяются различные методики.
Многие организации, например, Сбербанк, разрабатывают собственные методики. Однако существуют и классические, общепринятые. Дипломная работа парикмахера. Одна из таких методик была разработана в Иркутске, в находящейся там экономической академии, двумя российскими экономистами – Р.С.
Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым. Они рассчитали некий комплексный показатель, который показывает, находится ли компания в кризисе: R = 2.K1 + 0,1.K2 + 0,08.K3 + 0,45.K4 + K5 В данной формуле, коэффициент К1 является коэффициентом, показывающим обеспеченность компании собственными средствами; коэффициент К2 показывает уровень текущей ликвидности; коэффициент К3 отвечает за оборачиваемость активов; коэффициент К4 показывает, каким является соотношение прибыли компании к ее выручке; коэффициент К5 дает представление о рентабельности собственного капитала. Если все показатели соответствуют минимально установленным значениям, то результат расчета формулы будет равен единице. Если же полученное значение меньше 1, то компания близка к банкротству и, наоборот, если значение превышает единицу, то ситуация в компании может быть оценена положительно. Существуют и другие методы для анализа вероятности банкротства предприятия. Однако все они, по большей части, оценивают ситуацию за прошедший период. Руководителям же компаний чаще всего нужно оценить перспективу.
Поэтому были разработаны также и другие методики, и методы прогнозирования, благодаря которым можно еще до появления самых первых признаков банкротства предсказать его. Такие методики дают организации возможности избежать кризисной ситуации вовремя приняв необходимые меры. Существует также и методика, утвержденная законодательно. Она обязательна к применению. В данной методике проводится оценка таких показателей, как: Коэффициенты платёжеспособности Включают в себя ликвидности, текущей и абсолютной, коэффициент, показывающий насколько компания обеспечена активами, а также коэффициент, раскрывающий степень платёжеспособности организации. Коэффициенты финансовой устойчивости Включающие в себя оценку финансовой независимости, коэффициенты, показывающие обеспеченность компании собственными средствами, оценку доли просроченной задолженности компании, а также коэффициент, показывающий величину соотношения заложенности дебиторов компании к ее полным активам. Коэффициенты, целью которых является характеристика деловой активности предприятия В эту группу входят рентабельность активов, а также норма прибыли.
Методик определения вероятности банкротства множество, но не все они дают достоверные результаты. При проведении анализа по различным методикам можно получить совершенно противоположные итоги. Как отмечают отечественные специалисты, зарубежные методики часто дают не достоверные результаты, поскольку не адаптированы к нашей экономике. К недостоверности расчетов приводит также и ограниченность в данных.
Ведь сторонний специалист может получить только бухгалтерскую отчетность компании, а она не дает возможность проведения всестороннего анализа, применения метода бальных оценок. Диагностика вероятности банкротства предприятия Зарубежные методики Одной из самых распространенных зарубежных методик диагностики является формула У. Работа, которую он провёл для формирования своей методики подтверждает то, что для анализа необходима лишь малая часть исследуемых обычно показателей. Он в течение нескольких лет анализировал ряд компаний, часть их которых в конечном итоге пришла к банкротству. Так, на примере организации, он смог увидеть, какие из коэффициентов действительно указывали на то, что компания обанкротится и, исходя из этого, создал свою методику. Всего в его методе анализа осталось 4 коэффициента: Коэффициент Бивера Был разработан им самим и представляющий собой сумма чистой прибыли и отношения амортизации и заемного капитала. Рентабельность активов компании (экономическая рентабельность) Рассчитывается как отношение чистой прибыли к активам. Коэффициент текущей ликвидности Является по сути отношением оборотных активов к обязательствам краткосрочным.
Финансовый леверидж Выражается отношением заемного капитала ко всей сумме пассивов компании. Бивер разделил компании на три типа, согласно результатам полученных расчетов. Компании, которые далеки от банкротства должны иметь коэффициент Бивера в размере 0,4-0,45, рентабельность активов 6-8, ликвидность или платёжеспособность более 3,2, а финансовый леверидж в размере более 37%. Компании, которые рискуют стать банкротами уже в течение года, характеризуются следующими показателями: текущая ликвидность менее единицы; леверидж более 80%, рентабельность активов отрицательна, т.е.
Менее 1; коэффициент Бивера также отрицателен и равен -1,5. Компании, имеющие средние значения могут стать банкротами в течение пяти лет. Такова методика Бивера. Существует и еще одна методика – метод Альтмана.
Она более короткая, но имеет свою нюансы, которые будут рассмотрены ниже. Упрощенная формула Для проведения наиболее достоверного анализа вероятности банкротства необходимо использовать комплексные методики. Однако существуют и формулы, по которым можно провести упрощенный анализ.
Одной из таких формул является Z-счет Альтмана. В своем первоначальном варианте он является просто суммой показателей: Z = X1 + X2 + X3 + X4 + X5 Каждое X в данной формуле имеет свое значение: Х1 Определяется как соотношение оборотного капитала анализируемой компании с ее полными активами. Х2 Это соотношение суммы нераспределенного дохода или прибыли к величине активов организации. Х3 Рассчитывается как отношение прибыли операционной, т.е.
До вычета налоговых платежей и процентов по кредитам, к все той же сумме активов. Х4 Является отношением стоимости акций компании, причём именно рыночной их стоимости к активам. Х5 Это соотношение выручки, полученной компании от продажи товаров, и ее активов. В данном случае, предприятие следует признать вероятным банкротом, если сумма менее 1,766. Если же она превышает указанное значение, то предприятие находится в стабильном положении. Позволят вам выбрать наиболее правильную методику и снизить свои расходы.
Методы Диагностики Вероятности Банкротства Реферат
Как составляется мировое соглашение при банкротстве физических лиц —. Однако, российская экономика наложила свой отпечаток на данную формулу и после адаптации к нашим условиям она приобретает вид: Z = 1,2.X1 + 1,4.X2 + 3,3.X3 + 0,6.X4 + X5 В данном случае, если результат расчета будет менее 1,8, то вероятность банкротства у предприятия очень высокая. Значения до 2,7 все еще даю высокий показатель вероятности банкротства и только с 2,7 до 3 вероятность становится средней. Если же выше 3-х, то, соответственно низкая.
Важно, проводя анализ за несколько периодов смотреть не просто на конечную цифру, а оценить ее динамику. Это даст наиболее полное представление и позволит сделать правильные выводы, а, следовательно, вовремя начать финансовое оздоровление предприятия. Подходы к прогнозированию вероятности банкротства Нюансы диагностики Для любого предприятия, банкротство характеризует неспособность расплачиваться по своим обязательствам. Диагностика риска такого состояния – это, прежде всего, анализ потоков платежей, текущих и перспективных, а также показателей формирования чистых доходов организации. Достижение предприятием минимальных по отрасли показателей платёжеспособности или других коэффициентов, далеко не всегда является показателем его банкротства. В такой ситуации существует специальная процедура, названная процедурой восстановления платёжеспособности. Как говорилось ранее, в оценке банкротства важна динамика.
Диагностика Вероятности Банкротства Курсовая
Если расчетные показатели стабильно снижаются, то вероятность банкротства действительно велика и если не изменить ситуацию вовремя, не взять ее под контроль, то предприятие неизбежно обанкротится. Важно оценить степень влияния различных факторов на предприятие, причем не только внутренних, но и внешних. Таким образом, подход к диагностике обязательно должен быть комплексным. Отбор информации для анализа вероятности банкротства предприятия Факторы На возникновении на предприятии признаков банкротства оказывают влияние различные факторы.